大行评级｜美银：维持蔚来“买入”评级 目标价下调至85港元

美银证券发表报告指，买入蔚来第三季季绩胜预期，大行期内汽车销售按年升75%至5.54万辆，评级销售汽车毛利率达11%，维持蔚评受惠产品组合改变及折扣减少。下调资本开支及资本开支比率低于预期，至港因公司减少有关电池相关的买入研发费用。营运亏损达48亿元，大行低于预期，评级而净亏损达46亿元，维持蔚评亦低于预期，下调该行预料第三季公司现金流达约20亿至25亿元。至港

该行指，买入蔚来管理层指引第四季交付量达4.7万至4.9万辆，大行按年升17%至22%，评级并维持其毛利率指引达15%，明年则达15%至18%。该行表示，将蔚来在2023年至25年的各年销量分别下调7%、17%及7%，同时下调在2023年至25年的净亏损预测。美银证券将蔚来目标价由101港元下调至85港元，维持其评级为“买入”。