万达轻资产转型你看懂了吗？

　　中国小康网讯 综合报道 近日万达搞出了个大动作，轻资8月9日晚间，产转在香港上市的轻资万达酒店发展发布公告，拟以63亿元收购万达文化旅游创意集团，产转7.5亿元收购万达酒店管理集团。轻资同时还将向大连万达商业出售旗下桂林、产转伦敦、轻资芝加哥和悉尼及黄金海岸的产转地产项目股权。

　　万达把万达城卖给融创、轻资把酒店资产卖给富力才一个月的产转时间，万达就妥妥地把两家公司装上了资本助推器，轻资剧情的产转反转让很多有点措手不及。

　　在这一系列眼花缭乱的轻资万达集团巨量资产的内部腾挪背后，我们透过现象看本质，产转会发现经过最近一段时间持续的轻资资产重组，通过与融创、富力交易卸下重资产镣铐的万达文旅和酒店管理两大公司，已经完成了轻资产模式转型后的闪电上市！

　　万达“轻资产”战略转型

　　其实，在不久之前，万达与融创、富力的三方交易中，因为万达商业将77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，而将13个文旅项目91％股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团。故而外界舆论猜测纷纷，其中不乏恶意揣测和以讹传讹者，将万达此举视为卖地还债、经营危机云云。

　　事实上，随着如今万达两个优质轻资产公司浮出水面，万达谋划已久的轻资产转型战略不仅在成功实践中得到了业界认可，也给予了造谣传谣者一记响亮的耳光。

　　简单地说，万达虽然卖掉了酒店资产，但是保留了酒店经营权，卖掉了文旅项目91%的股份，但是保留了品牌所有权和经营管理权。即接手的业主公司需要承担巨额投资带来的重资产折旧费用与财务成本，万达作为管理公司则摆脱了重资产，每年安稳坐享数亿管理费入账。

　　王健林曾透露，万达商业到今年年底持有3300万平方米的商业物业，预计2018年的租金收入可以超过330亿元，同时今后5年保持20%增长。这意味着5年后万达商业租金可以达到800亿，如果按照轻资产模式商业公司市盈率30倍计算，5年后万达商业市值可达万亿。这就是实现了轻资产模式快速扩大规模后产生的边际效应。