中金：维持快手-W“跑赢行业”评级 目标价82港元

中金发布研究报告称，跑赢行业维持快手-W（01024）“跑赢行业”评级，中金目标价82港元。维持开年以来，快手在电商业务持续推进下，港元公司电商及内循环广告收入保持强劲，跑赢行业带动集团收入增长提速；叠加经营杠杆，中金利润进入释放区间。维持该行认为，快手公司已连续多个季度稳步兑现业绩，港元基本面表现强劲有助于增强市场对于明后年利润空间的跑赢行业置信度。

　　报告中称，中金投资人关注：快手电商业务建设重点、维持广告增长空间、快手短视频竞争格局等。港元公司表示：电商业务方面，在核心指标上，除GMV外订单量也为公司目前主要关注点，希望借其抬高长期GMV上限；在增量来源上，短视频和货架场有望在直播场基础上贡献GMV增量，其中货架场计划借势双十一节点全量上线。广告业务方面，公司一方面改善客户结构、增加客户数量和行业覆盖，提升业务韧性，另一方面通过广告原生化、内循环化打开长期天花板。竞争格局方面，平台以创作者为抓手，发挥内容供给端领先优势，同时增强用户社交关系沉淀，以应对潜在平台竞争。

责任编辑：史丽君